Ola Electric, le plus grand fabricant indien de deux-roues électriques, a grimpé de 20% lors de ses débuts en bourse publique vendredi, devenant ainsi la plus grande introduction en bourse parmi les entreprises indiennes depuis deux ans.
Les actions de la société basée à Bengaluru, soutenue notamment par SoftBank et Temasek, ont grimpé à ₹91.20 (environ 1,1 dollar) après avoir commencé à être échangées à ₹76, à l'extrémité supérieure de sa fourchette de prix de 733 millions de dollars de son IPO. La société a déposé son introduction en bourse à une valorisation inférieure de 26% par rapport aux 5,4 milliards de dollars atteints lors d'une levée de fonds en octobre 2023, et nettement en dessous de la fourchette de 6,5 à 8 milliards de dollars qu'elle avait initialement ciblée pour l'IPO.
Les actions, qui ont atteint les circuits supérieurs sur les bourses locales, ont clôturé la journée à ₹91.2, donnant à Ola Electric une capitalisation boursière de 4,8 milliards de dollars.
Ola Electric s'est imposé comme le principal acteur sur le marché indien des deux-roues électriques, détenant une part de marché de 46% dans le secteur. Ola a lancé son premier scooter électrique en décembre 2021 et a vendu plus de 330 000 unités au cours de l'exercice financier se terminant en mars 2024.
Cependant, l'entreprise n'est pas encore rentable. Elle a enregistré une perte nette de 16 milliards de roupies (environ 200,5 millions de dollars) et une perte d'EBITDA de 13 milliards de roupies (environ 162,8 millions de dollars) pour un chiffre d'affaires annuel de 50 milliards de roupies (environ 626,3 millions de dollars) au cours de son dernier exercice financier.
L'entreprise investit dans l'intégration verticale pour mieux contrôler la qualité, l'approvisionnement et les coûts - elle a des initiatives pour développer sa propre technologie de cellules de batterie ainsi que pour construire des capacités de production. Elle prévoit d'augmenter sa capacité à 20 GWh d'ici le deuxième trimestre 2026.
Le marché des véhicules électriques en Inde est en passe de connaître une croissance substantielle. La banque d'investissement et le cabinet de recherche Macquarie s'attendent à ce que les deux-roues électriques augmentent progressivement leur part de marché sur le marché indien, estimant des taux de pénétration de 7%, 10%, 13% et 16% pour les exercices 2025, 2026, 2027 et 2028, respectivement.
Cela diffère quelque peu des prévisions beaucoup plus optimistes d'Ola Electric pour les deux-roues électriques : dans son prospectus d'IPO, l'entreprise s'attend à ce que la catégorie atteigne une part de marché de 41% -56% d'ici l'exercice 2028.
Les récentes réductions des subventions gouvernementales pour les deux-roues électriques ont impacté la trajectoire de croissance du secteur. Néanmoins, le marché indien des véhicules électriques a connu une certaine consolidation - l'indice de concentration de Herfindahl-Hirschman (HHI), un indicateur de la concentration du marché, est passé à 2810 en juin 2024, contre 1200 à 1330 pour les exercices 2022-2023. Cela est supérieur au nombre de 2160 pour les deux-roues traditionnels fonctionnant avec des moteurs à combustion interne.
